以利益為核心點(diǎn)來思考問題，那么，無論是上市公司還是非上市公司，讓公司效益最大化，是永恒不變的定律。而股權(quán)激勵(lì)，絕對是驅(qū)動(dòng)公司效益快速發(fā)展的最好辦法。那么，非上市公司，能不能做股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃?

　　一山紅股權(quán)咨詢團(tuán)隊(duì)瞿秀峰老師告訴您，首先，作為非上市公司，股權(quán)激勵(lì)機(jī)制與上市公司相比，有以下的差異：

　　一、監(jiān)管法規(guī)不同

　　上市企業(yè)作為公眾公司，不僅財(cái)務(wù)的情況都是公開化的，而且，它的激勵(lì)方案受到的相關(guān)法規(guī)監(jiān)管也更加嚴(yán)格，例如在法律層面會(huì)有《公司法》、《上市公司股權(quán)激勵(lì)管理辦法》，如果是國有的控股公司，還將受到《國有控股上市企業(yè)(境內(nèi)/外)實(shí)行股權(quán)激勵(lì)試行辦法》的監(jiān)督和管束，所以上市公司的激勵(lì)方案(計(jì)劃)會(huì)更加透明。而非上市企業(yè)的股權(quán)激勵(lì)方案，主要以《公司法》為主，其他方面法規(guī)不多。

　　二、激勵(lì)模式不同

　　上市企業(yè)受到了相關(guān)法規(guī)的規(guī)定，激勵(lì)形式以期權(quán)、限制性股票和股票增值權(quán)為主。而非上市企業(yè)呢?它的股權(quán)激勵(lì)模式就不僅僅局限在前幾種情況的限制了，包括分紅權(quán)、虛擬股票、賬面價(jià)值增值權(quán)、業(yè)績股票、股份期權(quán)、儲(chǔ)蓄參與股票等等。

　　三、股票定價(jià)不同

　　上市公司的股票定價(jià)和非上市公司股票定價(jià)有著非常顯著的差別，上市企業(yè)由于相關(guān)的法律條例很明確，而且市場上的透明度更高，所以操作性比較強(qiáng)。那么非上市企業(yè)股權(quán)激勵(lì)中的股票定價(jià)，則就更多是由內(nèi)部股東大會(huì)決定了，透明度會(huì)相對低，定價(jià)的操作性就弱一點(diǎn)，所以小公司往往更需要聘請專業(yè)機(jī)構(gòu)來協(xié)作完成。一般情況來說，會(huì)參照每股的凈資產(chǎn)以來進(jìn)行平價(jià)、折扣或者溢價(jià)出售。

　　四、業(yè)績目標(biāo)設(shè)置不同

　　無論是限制性股票還是業(yè)績股票，一般都在激勵(lì)計(jì)劃的授予或者解鎖方面附帶一定的業(yè)績目標(biāo)，再根據(jù)這些業(yè)績目標(biāo)的達(dá)成，再來決定被激勵(lì)對象是否有權(quán)被授予有權(quán)行權(quán)。在業(yè)績目標(biāo)條件設(shè)置方面有著顯著的不同。上市企業(yè)一般被激勵(lì)對象的業(yè)績目標(biāo)設(shè)置多以EVA(經(jīng)濟(jì)增加值)、凈資產(chǎn)收益率、每股收益率等為主，而非上市公司一般激勵(lì)授予條件相對比較簡單直接，以營業(yè)收入和利潤率為主。

　　結(jié)論

　　綜上文，無論是上市公司還是非上市公司，都需要解決股東與職業(yè)經(jīng)理人之間效用最大化的問題，而股權(quán)激勵(lì)機(jī)制恰恰是解決這一問題的最好機(jī)制。因此無論是上市公司還是非上市公司，都可以實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃。

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